Доступ к франкфуртской фондовой бирже. Франкфуртская биржа (Börse Frankfurt) в подробностях

История торговой площадки начинается в 1585 году. После принятия купцами единых курсов валют во Франкфурте-на-Майне была создана биржа.

Значение ее возросло после Второй мировой войны в конце 40-х годов, когда торговая площадка заняла лидирующие позиции в Германии. С 1993 года Франкфуртская фондовая биржа находится под управлением «Deutsche Boerse Group».

Суммарная капитализация компаний, а их на бирже представлено более тысячи, составляет около двух триллионов долларов. Оборот финансовых средств на Франкфуртской бирже составляет почти 90% торгового оборота всех европейских бирж. В 2017 году решением Еврокомиссии было заблокировано слияние данной торговой площадки с Лондонской биржей, что предотвратило монополизацию рынка.

Фондовые индексы

Помимо основного индекса на фондовой бирже используются ряд его производных, они рассчитываются на основании стоимости акций следующих категорий:

• TecDAX. 30 компаний из высокотехнологичных отраслей, активы которых отличаются высокой ликвидностью;
• MDAX. 50 наиболее крупных корпораций, которые не вошли в TecDAX. В данную группу входят всемирно известные бренды Puma SE, Metro AG и Hugo Boss AG.
• SDAX. Компании, занимающие в рейтинге позиции начиная с 81 по 130, корпорация Bauer AG является наиболее известным представителем данной группы.
• HDAX — общий индекс, рассчитываемый на основании данных о котировках акций фирм из самых разных отраслей экономики.

Торговая система Xetra

Система Xetra позволяет выполнять операции покупки-продажи деривативов, акций, ценных бумаг. Подсистема Cash Market используется на рынке наличных денежных средств, а Xetra-Gold — для приобретения и реализации банковских металлов. Всего в рамках комплекса действуют более 2 500 инструментов, включающих традиционные — ETF, инвестиционные фонды и другие, а также редко используемые ETNc (ценные долговые бумаги) и ETSc (товарный индекс).

Основные игроки

• банки;
• официальные курсовые маклеры;
• зарегистрированные трейдеры.

Пожалуй, начну с небольшого лирического отступления. Франкфуртская биржа (FSE) — одна из старейших в мире, ее истоки относят чуть ли не к 11 столетию. Сегодня это основная немецкая биржа, которая обеспечивает 90% объемов торговли акциями в Германии и более 60% оборотов Евросоюза.

История биржи

Корни Франкфуртской фондовой биржи уходят к средневековым торговым ярмаркам XI века, хотя некоторые историки называют началом становления организованных торгов IX столетие. В XVI веке Франкфурт превратился в богатый и оживленный город с экономикой, основанной на торговле и финансовых услугах.

В 1585 году была создана биржа для установления фиксированных курсов обмена валют, которая считается «рождением» фондовой биржи. В течение следующих столетий Франкфурт превратился в одну из первых в мире бирж — наравне с Лондоном и Парижем. Банкиры, такие как Майер Амшель Ротшильд и Макс Варбург, оказали существенное влияние на финансовую торговлю Франкфурта.

Только в 1949 году после Второй мировой войны Франкфуртская фондовая биржа окончательно утвердилась как ведущая фондовая биржа в Германии.

В течение 1990-х годов FSE была также базой для Нового Рынка в рамках всемирного бума “dot-com”.

В 1993 году Frankfurter Wertpapierbörse стала управляться компанией Deutsche Börse AG.

В 2018 году торговая площадка продолжает занимать ведущую позицию в рейтинге мировых бирж. Здесь ежедневно совершаются миллионы сделок с акциями, бондами, производными и синтетическими финансовыми инструментами, валютами и золотом.

Что такое Xetra

Xetra — это основная торговая система немецкой биржи (программа, софт). Торговая технология Xetra заменила платформу IBIS 28 ноября 1997 года.

Через свое подразделение Deutsche Börse Cash Market компания Deutsche Börse AG (читается Дойче Бёрзе) во Франкфурте-на-Майне теперь управляет двумя торговыми площадками, основанными на торговой технологии Xetra:

1. Xetra (XETR) является основным рынком для немецких акций и биржевых фондов. Также тут обращаются биржевые товары и ноты.
2. Börse Frankfurt (XFRA) и биржа производных инструментов Börse Frankfurt Zertifikate AG (ранее Scoach) были перенесены на торговую технологию Xetra 20 мая 2011 года.

Кроме того, торговая технология Xetra также использовалась на Венской фондовой бирже с ноября 1999 года. В декабре 2010 года Венская фондовая биржа аналогичным образом представила Xetra на Люблянской фондовой бирже. Торговая технология также действует на Пражской (с ноября 2012 года), Будапештской (с декабря 2013 года), Ирландской (с 2000 года), Болгарской (с 2008 года), Мальтийской (начиная с 2012 года), Фондовой бирже Каймановых островов (с 2013 года) и Загреба (с 2017 года).

Eurex Bonds, торговая платформа Deutsche Börse для государственных облигаций, опирается на торговую технологию Xetra. Торговая система нового поколения, действующая на Шанхайской фондовой бирже, также была разработана на основе торговой технологии Xetra.

Особенности системы XETRA

Торговать на Xetra можно из любой точки планеты. Вот ключевые особенности системы:

• Автоматическое внесение всех сделок в единый реестр.
• Анализ каждого отдельного распоряжения о продаже или покупке.
• Подбор встречных приказов.
• Выбор максимально выгодной цены для получения наибольшей выгоды от сделки.
• Модульный принцип построения программного обеспечения.
• Встроенный инструмент для отслеживания работы рынка – XetraObserver. Он фиксирует действия трейдера, сводит аналитику и сообщает об отклонениях от стандартных действий.

Как разместиться на бирже?

Условия для листинга на Франкфуртской бирже достаточно просты, но, в зависимости от величины компании, возможны два варианта размещения.

Первый — «Стандартный», он регулируется Deutsche Börse AG. Второй называется «Премиум», и регламентирующий документ здесь — это Директива Европейского Парламента, известная как MiFID, «О рынках финансовых инструментов».

Участники премиум листинга, помимо соответствия размерам бизнеса, должны в обязательном порядке регулярно проводить различные образовательные мероприятия, съезды и собрания.

Для выхода на один из рынков компании необходимо:

• Существовать не менее 3 лет.
• Изготовить проспект эмиссии.
• Привести финансовую отчетность в соответствие международным; стандартам МСФО (IAS/IFRS).
• Минимальная рыночная капитализация эмитента должна равняться 1.25 млн. евро.
• Минимальный объем размещения - 10 тысяч акций.
• Фри-флоат (количество акций в свободном обращении) на момент размещения - не менее 25%.
• За полгода до размещения компания должна пройти аудит и опубликовать его результаты на английском или немецком языке на собственном сайте.

Плюсы и минусы биржи

На франкфуртской бирже Xetra зарекомендовала себя как надежная и безопасная система торговли. Ее пользователи отмечают такие плюсы — цены исполнения в соответствии с рынком, низкие транзакционные издержки, равенство участников торгов, географическое расположение и анонимность торговых партнеров.

Основные проблемы, которые были выявлены в процессе трейдинга, заключались в обеспечении стабильности и доступности биржевых торгов, масштабируемости и долгосрочности роста активности на рынке.

Наиболее известные торгуемые акции

Конечно, самыми крупными по оборотам являются акции таких всемирно известных гигантов как Adidas, Lufthansa, Henkel, SAP, Bayer, Daimler, Deutsche Bank, Deutsche Telekom, Porsche, BMW, Volkswagen Group. Они же входят в 30 наиболее ликвидных акций индекса DAX (голубые фишки).

Как получить доступ к торговле на бирже

В России доступ к торговле на немецкой фондовой бирже можно получить практически через любого брокера (Открытие, Финам, Кит-Финанс, БКС и т.д.). Проблема тут состоит в том, что по российскому законодательству это может сделать только гражданин РФ, обладающий статусом квалифицированного инвестора (с более чем 6 млн. рублей на счету).

Также доступ можно получить и за границей: через зарубежную “дочку” российских брокеров Кит-Финанс (Эстония), Финам (Кипр и США) или иностранного брокера: IB, Exante, Captrader. В любом случае вам придется заплатить налог на дивиденды. При чем и в Германии и в России.

Риком Кит Открытие CapTrader Exante

Предостережение о бинарных опционах и Форексе

Обращаю ваше внимание, что под видом торговли биржевыми инструментами в Германии, в том числе акциями компаний, мошенники предлагают бинарные опционы. Будьте бдительны, они никакого отношения к рынку ценных бумаг не имеют. Это обычное казино. Также как акции не торгуются на форексе, поскольку это межбанковский рынок валют. Кроме того, он слабо регулируемый.

Доступ к акциям можно получить только через лицензированного брокера.

Индексы биржи

Основные индексы на Börse Frankfurt это как всем известный DAX, так и его производные DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX и VDAX.

Кроме того, биржей сразу в 5 валютах рассчитывается ключевой индикатор всей европейской экономики Euro Stoxx 50.

Производные «DAXы» включают в себя в основном компании одного из секторов экономики.

TecDAX состоит из 30 компаний сферы высоких технологий, чьи акции являются наиболее ликвидными. В частности, сюда включены такие фирмы, как ADVA Optical Networking и Quality Service Communications AG (QSC), а также разработчик ПО Software AG.

MDAX представляют компании, которые идут вслед за первой тридцаткой по ликвидности. При расчете этого индекса используются показатели 50 эмитентов. В частности, сюда включены такие известные бренды, как Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE.

Индекс SDAX рассчитывается на основании стоимости акций компаний первой группы, которые занимают места с 81 по 130 по оборотам на бирже. Здесь можно встретить такие известные бренды, как Tom Tailor Holding AG, Bauer AG и так далее.

HDAX является общим индексом, который включает в себя компании вне зависимости от сферы деятельности. Сюда входят фирмы, представленные в описанных выше индексах. Среди компаний можно отметить, к примеру, BB Biotech AG (работает в сфере биотехнологий) или Q Cells GMBH (производит солнечные батареи).

Индекс CDAX также является сводным. В него включены более 300 компаний, которые представляют первую и вторую группы листинга. Благодаря этому, данный индекс можно рассматривать как показатель «здоровья» немецкой экономики. Здесь собраны компании из различных сфер, в том числе автопроизводители (к примеру Volkswagen AG), банки (Commerzbank AG) и прочие.

Перспективы инвестиций в индексы

Индекс, по сути — это виртуальный портфель акций. Однако, чтобы инвестору собрать его в тех же пропорциях, которые используются для расчета индекса, потребуется значительный капитал. Поэтому крупные инвестиционные компании создают инвестиционные фонды, которые копируют индекс. Они формируют портфель из акций, входящих в индекс. Затем инвесторы могут покупать доли в этом фонде (ПИФ, Mutual Fund, ETF). Это единственный способ долгосрочного инвестирования в индекс.

Просто взять и купить индекс нельзя, он виртуальный и не продается. Но, можно купить производный инструмент, который основан на нем — например, фьючерс или опцион. И то и другое продается только на бирже, никакой форекс\бинарные опционы не имеют к этому никакого отношения.

Эти два инструмента ограничены по срокам, обычно они истекают за 3 месяца. Поэтому, их используют только для спекуляции купи-продай или хеджирования. Теоретически зарабатывать на спекуляции можно, но не долго. Поэтому, я советую инвестировать на 3 и более лет в ETF и диверсифицировать свой портфель, в том числе разными инструментами.

(Frankfurt Stock Exchange, или FSE ) является одной из самых старинных бирж Германии и крупнейшей площадкой для торговли ценными бумагами во всем мире. Биржа FSE включена в состав немецкого концерна Deutsche Borse Group – влиятельной биржевой компании, которая предоставляет различные финансовые услуги, связанные с торговой деятельностью.

Содержание статьи:

Сделки на бирже торгов Deutsche Borse Group обеспечивают порядка 70% всей деятельности Германии в сфере торгов ценными бумагами.

Часы работы: ежедневно с 09-00 до 17-30 (по МСК), кроме выходных дней и праздников.

Особенности и преимущества фондовой биржи FSE

На Франкфуртской бирже осуществляется торговля такими активами как:

• валюта;
• товары;
• облигации;
• фонды;
• ценные бумаги;
• гарантийные обязательства и сертификаты.

Независимые специалисты выделяют несколько основных преимуществ биржи. Осуществление интеграции происходит по вертикальной структуре, то есть весь необходимый перечень услуг и систем на бирже находится в легкой доступности для любого инвестора. Именно на Немецкой бирже одни из самых высоких показателей по уровню прибыли, выручки и капитализации в Европе. Все операции на бирже проходят в электронной системе торгов Xetra – в ней ведут работу более 650 клиентов биржи, включая около 5-ти тысяч трейдеров и 270 банков со всего мира.

История развития и становления FSE

Если верить немецким источникам, история Франкфуртской фондовой биржи начинается аж с 1150 года. В тот год, осенью, на Рейне была проведена самая первая ярмарка товаров. С тех пор подобные ярмарки товаров проходили ежегодно один раз в год.

В 1330 году Людвиг Баварский, заметив большую популярность проводимых ярмарок, вводит еще одну ярмарку – весеннюю. Это стало прекрасной новостью, как для производителей сельскохозяйственных товаров, так и для покупателей. Вскоре на ярмарку начали завозить рыбу, тем самым еще больше увеличив доходность площадки.

Популярность ярмарки-площадки росла, привлекая все новых и новых продавцов. Тогда и появились проблемы с осуществлением платежей – у каждого региона в Европе была своя валюта и при переводе валюты возникала большая путаница, а также стали появляться мошенники. Чтобы облегчить работу с обменом валюты создают биржу по обмену.

И вот в 1585 году во Франкфурте состоялась встреча купцов со всех регионов Европы. На этой встрече, с целью пресечь мошенничество во время торговли и облегчить обменные операции, был установлен единый курс обмена. Почти сразу с этим появляются торговцы векселями и спекулянты.

История год за годом или важнейшие даты для биржи

• Официальный листок с курсовой разницей валют был впервые издан в 1625 году и состоял из 12 валют.
• В 18 веке биржа начинает осуществлять сделки с государственными облигациями.
• Периоды после первой и второй мировой войны сказываются на бирже не лучшим образом – цена акций падает, происходит огромный отток капитала.
• 1953 год в истории биржи становиться началом эпохи восстановления и рассвета. Биржа активно начинает осуществлять торговлю денежными единицами Швейцарии, США, Канады и валютой других стран.
• В 1957 года заканчиваются работы по восстановлению торгового зала, и биржа приступает к своему полномасштабному функционированию.
• В 1969 году в здании фондовой биржи устанавливается автоматизированная компьютерная система BOGA, предназначающаяся для проведения операций по торговле.
• В 1993 году Франкфуртская фондовая биржа входит в состав крупнейшего холдинга Deutche Borse AG.
• В 2002…2004 годах активно ведутся переговоры о слияние Франкфуртской и Лондонской фондовых бирж. Слияние двух крупных торговых площадок Европы привело бы к созданию самого мощного фондового рынка в мире. Тем не менее, сделке не суждено было состояться – инициатор затеи, генеральный директор Deutche Borse AG, Вернер Зайферт оставил свой пост.

Фондовые индексы Франкфуртской фондовой биржи

Основным и наиболее важным индексом на бирже Германии является – DAX (Deutscher Aktienindex ). Расчет его ведется по уровню стоимости акций 30-ти самых ликвидных и надежных компаний Германии, ведущих торги на бирже. При расчете DAX учитывается цена самых популярных и торгуемых акций за последние три года. Специалисты биржи постоянно ведут проверку компаний, чьи акции учитываются при подсчете DAX и осуществляют периодическое обновление этого списка.

Изменение состава DAX наглядным образом демонстрирует любые изменения в экономике страны. Например, первый состав DAX насчитывал пять немецких банков, сейчас же их осталось лишь два – Commerzbank и DeutscheBank .

Основу немецкого индекса сейчас составляют представители химической и автомобилестроительной промышленности, поскольку данные области для экономики Германии являются основными. В состав индекса входят следующие компании:

• BMW;
• Bayer;
• Volkswagen;
• Henkel;
• Continental;
• Daimler;
• BASF;
• Merck;
• K+S;
• Beiersdorf;
• Siemens;
• Lufthansa.

Кроме индекса DAX, существует в Германии и множество узкоспециализированных, «связанных» индексов, к которым приковано меньше внимания, нежели к основному;

• HDAX;
• TecDAX;
• CDAX;
• SDAX.

Вторым по значимости индексом является EuroStoxx50 – некий индикатор экономического положения в Европейском союзе. Индекс одновременно исчисляется в пяти валютах.

Брокеры с выходом на Франкфуртскую биржу

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

eToro Libertex

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Рекомендуемый начальный депозит $250 .

Платформа Libertex принадлежит брокеру с более чем 20-летним стажем и имеет серьезных регуляторов. Здесь вы найдете огромное количество акций и ETF фондов. Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200 .

Об акциях и листинге

Акции ведущих компаний Франкфуртской биржи пользуются популярностью во всем мире. Они в полной мере соответствуют всем жестким условиям, которые необходимы для участия в листинге.

Первое требование для попадания в листинг – компания-претендент должна находиться в таком сегменте рынка, где расположены и эмитенты, которые максимально прозрачны в своей работе (Prime Standard ). Второе условие – не меньше 10% акций должны быть в свободном обращении. Третье – головной офис компании должен располагаться в Германии.

Объем оборота у любой компании постоянно меняется. Это связано с активностью спроса на конкретную акцию. Наиболее стабильной четверкой в этом плане можно назвать следующие компании:

1. Первое место принадлежит крупнейшему концерну BASF Societas Europaea . В его состав входит 160 дочерних предприятий, осуществляется выпуск 7-и тысяч наименований продуктов, включая химически- и термическистойкие пищевые покрытия, синтетический каучук, фармацевтические и химические препараты, растворы для уменьшения автомобильных выхлопов.
2. Далее идет немецкая страховая компания Allianz SE . Сейчас это огромный концерн, предлагающий услуги страховой защиты клиентов по всему миру.
3. DeutscheBank AG – банк Германии. Численность клиентской базы насчитывает более 13 млн. клиентов. Банк оказывает услуги по управлению активами, занимается инвестиционной и коммерческой деятельностью.
4. Компания Bayer A , занимающаяся фармацевтикой и химией – разрабатывает лекарственные препараты.

Следует отметить, что около половины компаний, занесенных в листинг FSE, являются иностранными. Поэтому Франкфуртскую биржу вполне можно считать международной.

Иностранная компания, выразившая желание оказаться в листинге, должна продемонстрировать отчетность по своему финансовому положению и соответствовать всем требованиям FSE для попадания в листинг.

Листинг биржи насчитывает больше 1000 компаний на суммарный объем капитализации, превышающий 2 трлн. долларов США. В корпорацию Borse AG входят не только площадки для торговли, но и клиринговые компании, трейдинговые центры, банковские учреждения и официальные маклеры.

Уникальная торговая система Xetra

В 1997 году на бирже FSE вводится в действие электронная система осуществления торгов Xetra (Exchange Electronic Trading ). Благодаря своей простоте вкупе с высокой надежностью система быстро завоевала уважение в среде трейдеров, поскольку работать в системе очень удобно, а любую операцию можно производить из любой точки мира.

К Xetra подключено более 20 площадок в Европе, в том числе общегерманская Deutsche Borse AG , Франкфуртская , Швейцарская SIX Swiss Exchange, Шанхайская фондовая биржа и Eurex .

В Xetra собран набор из более 2,5 тысяч различного рода удобных торговых инструментов: инвестиционные фонды, ETF, товарные индексы ETSc, долговые обязательства ETNc и множество других. Брокеры компании, с введением Xetra в работу, начали выполнять функции маркет-мейкеров.

Электронная система позволяет участникам проводить торги с различными ценными бумагами. Однако, функции уникальной платформы на этом не ограничены – она позволяет еще торговать и сырьем, товарами, приобретать или продавать договора на электроэнергию.

Система постоянно формирует свод данных о продаже и покупке в так называемую общую книгу приказов. При поступлении подходящего встречного приказа, система сама производит его выполнение. Таким образом, Xetra способна привести товарооборот к наиболее высокому показателю. Даже если происходит выполнение операций с ценными бумагами с невысоким показателем ликвидности, процессы сделок в любом случае будут результативны.

Говоря о самом программном обеспечении, следует выделить то, что оно обладает модульной структурой и может увеличивать и расширять свой функционал при включении дополнительных функций.

Для удобства работы трейдеров существует различные варианты доступа в систему. Как правило, для этих целей применяют арендованные линии и Интернет.

Благодаря Xetra процесс торговли ценными бумагами будет проходить под постоянным контролем, а любая операция будет отслеживаться в реальном времени участниками торгов. В случае изменения или отклонения от установленных правил, инструментарий Xetra оповестит об этом, подав соответствующий сигнал.

Термин «Вorse» переводится с немецкого как «биржа ». Данное слово означало периодические встречи богатых торговцев из Италии на городской площади Buerse в бельгийском городе Брюгге, которая была названа в честь семейства Ван дер Бурсе (с латинского «Бурса » – кошелек, мешок), некогда проживавших в городе.

Интересный факт взаимовыгодного сотрудничества

Корпорация Telegraphen-BauanstaltSiemens&Halske, в дальнейшем известная как Siemens (чьи акции входят и сегодня в индекс DAX ), была открыта бизнесменом из Германии и его компаньоном Иоганном Гальске в 1847 году. В основе ее деятельности была электронная телеграфия и разработки в области точных наук – оптики и механике. Сименс стала первой компанией, которая смогла выйти на рынок России со своим предложением в сфере телекоммуникационных технологий. Первый заказ для правительства России был на 75 телеграфов от фирмы «Siemens und Halske» в 1851 году. Это положило началу долгим и теплым отношениям Siemens c Россией.

Незадачливый вкладчик

В 1998 году в российское отдаление «ДойчБанк Россия» на должность директора по управлению инвестициями мировых рынков был назначен Йохен Вермут. Не проработав и полугода, Йохен был снят с занимаемой должности. Причина увольнения была в том, что он, без согласия руководства, инвестировал средства банка в одно из российских ГКО. Как сообщали позже в пресс-службе банка, прибыль Deutsche Bank за время работы Вермута сократилась на 83%.

Заключительные моменты

Сегодня биржа Германии обеспечивает около 90% финансовых операций, проводимых в Германии, а так же контролирует 30% рынка Европы. Более 51% от всего дохода биржи LSE приходится только на трейдинг. Объем торговых оборотов составляет 1459 млрд. евро.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .

XETRA (Deutsche Börse Xetra) – это электронная система, предназначенная для торговли ценными бумагами, товарами и сырьем на ведущих биржах мира, считается одним из самых универсальных помощников для трейдера.

Торговая система XETRA разработана в 1997 году компанией Deutsche Börse и первоначально предназначалась для Франкфуртской фондовой биржи. Со временем возможности софта были расширены, и трейдеры получили доступ на другие площадки Европы.

Электронная система XETRA позволяет работать с широким ассортиментом немецких и международных ценных бумаг. Все заявки, поступающие от участников рынка, поступают в специальный журнал платформы и исполняются практически мгновенно. На современном этапе нагрузка XETRA составляет около 1,3 миллионов операций в сутки.

К системе Xetra подключено более 250 профессиональных участников из 19 стран мира. Уже сегодня на Xetra работает почти 5000 трейдеров с официальным допуском к работе на платформе. Возможность подключения имеют финансовые компании, крупные организации финуслуг, банки.

При создании платформы упор делался на поддержание стандартов прозрачности, ликвидности, гибкости и скорости сделок, вне зависимости от расположения клиентам.

Финансовые продукты XETRA

Плюс платформы - широкий доступ к наиболее ликвидным финансовым инструментам. Пользователю доступно более 9 тысяч акций лучших компаний Германии и мира, в том числе следующие индексы и акции:

После этого следует этап торгов, в течение которого производится исполнение приказов. Выбор заявок осуществляется по двум основным критериям – стоимости и времени. Это значит, что первыми выполняются те заявки, которые имеют максимальную цену на покупку и, соответственно, минимальную на продажу. В случае, когда котировки одинаковы по величине, то исполняется заявка, поступившая раньше по времени.

По происшествие аукциона в полдень и стандартных торгов в течение дня на «закуску» проводится заключительный . При этом особенность XETRA в том, что на любом из этапов торговли могут выполняться даже самые большие заявки.

Функция XETRA BEST

Для участников рынка, которые рассчитывают на лучшие цены и желают получить гарантию исполнения заявки, разработана специальная опция - XETRA BEST. Ее особенность – возможность исполнения приказов по выбранным активам на основе двусторонней сделки (по принципу выбора лучшего исполнителя).

Функция XETRA BEST открывает следующие преимущества:

Высокую скорость исполнения заявки;
- минимальные прямые и косвенные траты (комиссии) при совершении сделок с ценными бумагами;

- полное или немедленное выполнение заявки по цене, которая выше стоимости, указанной в регистрационном журнале платформы;
- отсутствие фиксированного клирингового сбора;
- законность и контроль сделок, ведь XETRA BEST является составляющей частью торгов Фондовой Биржи Франкфурта. Следовательно, на все операции распространяется директива Европейского Союза о рынках финансовых активов - MIFID.

XETRA

Большой плюс современных платформ (в том числе и XETRA) – это открытий доступ к высоколиквидным инструментам. может участвовать в рентабельных торгах на наиболее ликвидных рынках мира. Для реализации этих задач организована качественная техническая платформы, четко изложены все участника торгов. Так, за последние десять лет удалось улучшить ликвидность в Xetra Liquidity Measure (XLM) почти на 70%.

В процессе торгов инвесторам приходится терпеть множество видов расходов – расчет, плата за участие в торгах и ряд скрытых операционных затрат. Наличие последних зависит от главного фактора – состояния журнала регистрации на момент совершения сделки. И здесь чем выше ликвидность рынке и чем больше выбор вариантов активов, тем меньше скрытых расходов.

Суть Xetra Liquidity Measure (XLM) - измерение и фиксация ликвидности в специальном журнале регистраций. Основой являются скрытые расходы на проведение операций для какой-то конкретной сделки. Расчет производится с учетом двух основных параметров – средней стоимости и усредненного показателя спреда для покупки (продажи) актива.

Формула проста: из первого показателя (усредненной цены) вычитается второй показатель (средний показатель спрэда). Полученный результат остается просуммировать с ценой выбранной акции (для расчета берется одна ценная бумага). В итоге получается параметр скрытых расходов на проведение операции (XLM). Чем меньше показатель Xetra Liquidity Measure, тем большую ликвидность имеет выбранный .

Для наиболее ликвидной ценой бумаги (акции производителя – компании Deutsche Börse) при проведении операции на сумму от миллиона евро показатель XLM составит 2.6 пункта.

При желании еще больше повысить ликвидность можно воспользоваться услугами Designated Sponsors – маркет-мейкеров, способных сделать из малоликвидных инструментов активы высокой ликвидности. К задачам Designated Sponsors можно отнести:

Участие в аукционах и установка котировок в обычных торгах на период, не меньше установленного биржей;
- удерживание минимальных объемов и максимального спрэда;
- устранение дисбаланса, возникающего между спросом и предложением на какой-либо актив.

Надежность и скорость XETRA

Электронная платформа разработана с учетом современных требований надежности. Вся структура имеет резервную систему, которая при необходимости вернет все показатели на исходную позицию. Возможности -сервера почти неограниченны. Участники рынка получают допуск к торгам в течение минимального времени.

Большой плюс – простота пользования платформой. Для размещения заявки достаточно выбрать интересующий актив, и он автоматически переместится в корзину заявок. Дальше необходимо выставить остальные параметры – период действия акции, лимиты, объем и так далее. При наличии встречных предложений операция совершается без малейших задержек, а трейдер получает сообщение о проведении сделки.

Особое внимание уделяется скорости совершения заявок. В эпоху алгоритмической торговли особую роль имеет каждая миллисекунда. При этом подтверждение заявки (round trip) должно происходить максимально быстро. В XETRA данный параметр составляет всего 7-9 мс.

Подключение XETRA

Большой плюс электронной платформы – широкий выбор различных способов подключения:

1. Выделенная линия (в том числе и выделенная линия глобальной сети). Здесь осуществляется обслуживание на обычном уровне для поддержания качественного потока.

2. Две выделенные линии. В этом случае обеспечивается максимальная доступность и возможность обработки максимальных объемов данных.

3. Доступ. Получение возможности торговать через свою – выделенную линию глобальной сети.

4. Подключение Xetra – обычное обслуживание интернет-подключения, доступ к торгам через интернет. Кроме этого, в проведении восстановительных работ по серверу участника рынка нет необходимости.

Расходы при работе на XETRA

Одна из особенностей платформы – прозрачная система расходов и корректное начисление комиссионных. У участника есть выбор модели – низкий, средний или максимальный объем вознаграждения. При этом расходы за удаление, изменение и размещение приказа исключены.

Размер комиссии зависит от цены операции. Для "дорогой" сделки комиссия составит от 0,6 до 18 евро (это 0,48 пункта). При этом если стоимость сделки составляет 100 тысяч евро, то комиссия будет равна 4,8 евро.

Большой плюс - возможность автоматизации торгов, то есть оформление заявок компьютерами. Уже сегодня более 40% всего объема операций в платформе XETRA - это электронная подача заявок. При этом Deutsche Börse всячески способствует внедрению алгоритмических торгов. Участник рынка, который работает таким образом, обеспечивает максимальную ликвидность инструмента за счет минимальных спредов.

При использовании программы ATP (автоматзиировнной торговли) можно получить скидку в размере 49%. Эти разрешено использовать внутри системы на совершение платежей по сделкам. Кроме этого, система помогает автоматически формировать заявки в электронном виде.

Контроль XETRA

Все сделки через электронную платформу контролируются центральным контрагентом (ССР). Его задача – обеспечить максимальную безопасность каждой проведенной операции и выступить в качестве контрагента между сторонами сделки. При этом каждый получает следующие плюсы:

ССР берет на себя все риски в случае невыполнения своих обязательств одной из сторон;
- все пользователи системы работают на принципах анонимности (даже после того, как был исполнен);
- расчет ведется исключительно по выбранного актива.

На завершающем этапе расчет производится посредством Clearstream Banking AG. Если после вычисления нетто осталось небольшое сальдо, то оно будет зачислено на счет клиента-участника или же снимется с него в ЦБ.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш